China transporta vacunas al este de República Dominicana

Bloomberg

El 15% de las acciones de China muestran lo que sucede cuando termina el desencadenante de la ruta

(Bloomberg) – El mercado de valores de China muestra al mundo lo que sucederá cuando los bancos centrales y los gobiernos comiencen a salir de la epidemia; no es nada agradable. El índice CSI 300 ha perdido un 15% desde que subió a un máximo de 13 años el mes pasado. Las preocupaciones sobre la política monetaria restrictiva han cambiado las esperanzas de una recuperación económica. Como en otros lugares, los inversores lideraron el repunte persiguiendo a una pequeña cantidad de acciones, muchas de las cuales se recuperaron por encima de un aumento histérico. Ahora, este mes sigue el índice de referencia global de MSCI Inc. de este mes detrás de 2016 y los fondos mutuos más populares están colapsando. Los bancos centrales de todo el mundo están lidiando con dólares como estímulo después de varios recortes de tipos de interés el año pasado y billones. Algunos, como la Reserva Federal y el Banco Central Europeo, han dicho que se apegarán a sus políticas laxas por ahora. Otros se ven obligados a actuar por los riesgos de la inflación. La semana pasada, Brasil se convirtió en el primer grupo de 20 países en aumentar los costos de los préstamos, seguido de Turquía y Rusia. Noruega está empeorando. En febrero, los inversores comenzaron a fijar precios para un mayor crecimiento en Estados Unidos y precios al consumidor, lo que sugiere la rapidez con la que el banco central se vería obligado a subir las tasas de interés. Si bien esto puede indicar correcciones tecnológicas en mercados de precios más altos como el Nasdaq, ninguna de las definiciones de acciones del mundo ha caído más rápido que China. “La trayectoria del mercado de valores de China podría desafiar la reversión global del estímulo porque China es ‘lo primero y más importante'”, dijo Pekian Liu, economista chino de los Mercados del Noroeste de Singapur. Hay razones por las que China está desacelerando el estímulo más rápido que otras economías importantes. Algunos de ellos son un fuerte control sobre las epidemias, el ajuste con representación y la falta de opciones de inversión para sus ciudadanos. No hay duda de que el mercado de valores del país ha liderado desde que Kovit-19 fue descubierto por primera vez en la ciudad china de Wuhan. A medida que el virus comenzó a echar raíces en los dos primeros meses de 2020, CSI 300 cayó un 12% y las acciones mundiales continuaron subiendo a nuevos máximos. Cuando el índice MSCI All-Country World comenzó a hundirse unas semanas más tarde en medio de pruebas de que el virus se estaba extendiendo a nivel mundial, el mercado de valores de China ya había recuperado la confianza, lo que provocó un mayor estímulo. En julio, el rally había creado acciones locales en algunos de los lugares más calurosos del mundo. El índice de China subió al 65% el 10 de febrero, frente al 65% del año pasado. Los analistas de Credit Suisse Group rebajaron la recomendación de las acciones chinas a una venta masiva esta semana, diciendo que los mercados del país son “más propensos que otros” a obtener un rendimiento mayor que otros de las ganancias observadas durante las epidemias. Esta es la segunda rebaja de las acciones chinas de corretaje en cinco semanas. Hench escribió en un boletín para clientes esta semana. El CSI 300 cayó un 0,9% el jueves. La última vez subió un 0,2%. Hay buenas razones para que el Partido Comunista se preocupe por la sobreestimulación. Cuando se produjo la crisis financiera mundial en 2008, China pidió préstamos para impulsar su economía. Como resultado, la acumulación de deuda hasta la fecha amenaza la estabilidad del sistema financiero del país. La afluencia de acciones y bonos costeros durante el año pasado ha generado preocupación entre los funcionarios sobre las distorsiones en los precios de las propiedades, especialmente cuando el dinero comienza a fluir nuevamente. Las lecciones del pasado se han centrado más en los riesgos que plantea el flujo de caja excesivo en China, tanto a nivel nacional como internacional. El gobierno ha renovado su campaña para reducir las divisas, que se detuvo en medio de la guerra comercial con Estados Unidos, y los esfuerzos para limitar el impacto del “dinero caliente”. “La salida de la política de China es una de las incertidumbres más importantes para su propia recuperación. Suscríbase al progreso con la fuente de noticias de negocios más confiable. © 2021 Bloomberg LP

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