Dell está sacando VMware en un acuerdo que se espera que genere más de $ 9 mil millones para la empresa – TechCrunch

Dell Esta tarde se anunció que estaba girando VMware, Que fue un paso Sospechoso por algún tiempo. Dell adquirió VMware como parte de Adquisición masiva de EMC por $ 58 mil millones (Anunciado $ 67 mil millones) en 2015.

La forma en que funciona el acuerdo es que Dell planea brindar a los accionistas de VMware un rendimiento especial de $ 11.5 a $ 12 mil millones. Dado que Dell posee aproximadamente el 81% de ese capital que ascendería a entre $ 9.3 y $ 9.7 mil millones en las arcas de Dell cuando se cierre el trato a finales de este año.

“Al separar VMware, esperamos brindar oportunidades de crecimiento adicionales para Dell Technologies además de VMware, y generar un valor significativo para las partes interesadas. Las dos empresas seguirán siendo socios importantes, con una ventaja diferente en la forma en que brindan soluciones a los clientes”, dijo Michael. Dell, director ejecutivo de Dell en un comunicado.

Si bien hay una buena cantidad de retórica del CEO en esta declaración, esto parece implicar que este movimiento es principalmente administrativo, ya que las empresas continuarán trabajando en estrecha colaboración, incluso después de que la oferta sea oficial. Dell seguirá siendo el presidente de la junta directiva de las dos empresas.

a Presentación a inversoresLas empresas indicaron que el plan para trabajar juntos es más que solo hablar. Hay un acuerdo comercial de cinco años en vigor con planes para revisar ese acuerdo cada año después de eso. Además, existe un plan para vender productos VMware a través de Dell y el equipo de ventas de VMware para continuar trabajando con Dell Financial Services. Finalmente, existe un proceso de gobernanza formal relacionado con el logro de los objetivos comerciales en virtud del acuerdo, por lo que es seguro que estas empresas continuarán trabajando en estrecha colaboración al menos durante otros cinco años.

Por su parte, VMware dijo en el Prof. Liberación separada El acuerdo le permitirá “aumentar la libertad para implementar su estrategia, una estructura de capital optimizada, un modelo de gobierno y flexibilidad estratégica, operativa y financiera adicional, al tiempo que preserva la fuerza de la asociación estratégica de las dos empresas”.

Las acciones de Dell subieron más del 8% después del anuncio. La empresa tiene la intención de utilizar parte de sus ingresos para deshacerse de la deuda y escribe en un comunicado que utilizará “los ingresos netos para pagar la deuda, lo que coloca a la empresa en una buena posición para las calificaciones de grado de inversión”. Esto significa que Dell reducir su posición de deuda neta y espera tener una calificación crediticia más sólida que limite los costos futuros de endeudamiento.

Incluso cuando era parte de EMC, VMware tenía un estatus especial en el sentido de que operaba como una entidad separada con su equipo ejecutivo y junta directiva y las acciones también se vendían por separado.

Se espera que el acuerdo expire a fines de este año, pero primero tiene que eliminar una serie de obstáculos regulatorios. Esto incluye obtener un juicio positivo del IRS de que el acuerdo califica para una exención de impuestos, lo que podría ser un gran obstáculo para un acuerdo como este.

El trato no es una sorpresa. La compañía ha sido abierta sobre su intención de cambiar su estructura corporativa más amplia. Y con Dell aumentando en términos de deuda, y posiblemente también gama de productos, el acuerdo de VMware podría ser una forma inteligente de avanzar. Los inversores de Dell están más entusiasmados con el acuerdo que los accionistas de VMware, y las acciones de este último subieron un 1,4% más modestamente.

La publicación de ganancias más reciente de VMware indica que tiene $ 4.715 mil millones en “efectivo total y equivalentes de efectivo e inversiones a corto plazo”. Es posible que sus accionistas no estén entusiasmados con la perspectiva de aumentar el balance de VMware para ayudar a Dell a hacer lo contrario.

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