Las acciones de China caen en una ‘venta de pánico’ en medio de una amplia represión

(Bloomberg) – Una ola de ventas en las empresas chinas de educación privada envió ondas de choque en el mercado de valores el lunes, ya que los inversores se apresuraron a valorar los crecientes riesgos de la intensificación de la represión de Pekín contra algunas de las industrias del país.

Las acciones se desplomaron en el continente y en Hong Kong, con el índice de referencia CSI 300 cayendo un 3,2% y el índice Hang Seng cayendo un 4,1%, la mayor cantidad desde mayo del año pasado. Las fuertes pérdidas en las acciones de educación a raíz de una reforma radical se extendieron a otras áreas, con la caída de las acciones de tecnología, atención médica y propiedades.

«Veo ventas de pánico en el mercado ahora que los inversores están valorando la posibilidad de que Beijing endurezca la regulación en todos los sectores que han experimentado un crecimiento robusto en los últimos años», dijo Castor Pang, jefe de investigación de Core Pacific Yamaichi. “No creo que los inversores puedan pescar de fondo en este momento. No sabemos dónde está el fondo «.

New Oriental Education & Technology Group Inc. se desplomó en un récord de 47% en Hong Kong. Advirtió en una presentación que las regulaciones tendrán un impacto material adverso en la empresa. Koolearn Technology Holding Ltd. cayó un 33%, la mayor caída en el índice Hang Seng Tech, que cayó un 6,6%. China Maple Leaf Educational Systems Ltd. cayó un 10%.

Las acciones también cayeron en las operaciones previas a la comercialización en EE. UU., Tal Education y New Oriental cayeron alrededor del 30%, lo que se sumó a las pérdidas sufridas la semana pasada.

Los reguladores chinos publicaron el sábado reformas que alterarán fundamentalmente el modelo de negocio de las empresas privadas que enseñan el plan de estudios escolar, ya que Beijing apunta a reformar un sector que dice ha sido «secuestrado por el capital». Las nuevas regulaciones prohíben que las empresas que enseñan planes de estudios escolares obtengan ganancias, obtengan capital o coticen en bolsa. El viernes ya fue un baño de sangre para el sector tanto en Hong Kong como en Estados Unidos, luego de que un documento filtrado circulara en las redes sociales.

El «peor de los casos se hizo realidad», escribieron analistas de JPMorgan Chase & Co., incluido DS Kim, en una nota, diciendo que no estaba claro si las empresas podrían seguir cotizando. «No está claro qué nivel de reestructuración deberían experimentar las empresas con un nuevo régimen y, en nuestra opinión, esto hace que estas acciones sean prácticamente imposibles de invertir».

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Las últimas reformas siguen un ritmo sin precedentes de endurecimiento regulatorio de Beijing, en medio de la represión de industrias desde la tecnología hasta el sector inmobiliario. Las medidas del gobierno para frenar a las poderosas empresas tecnológicas del país, como Jack Ma’s Ant Group Co. y Didi Global Inc., han hecho huir a los inversores globales. Una campaña para reducir el apalancamiento en la industria de la propiedad también ha afectado a las acciones de los constructores, con un indicador de Hong Kong de empresas relacionadas cayendo a su nivel más bajo desde febrero.

Meituan, Propiedad

En otros lugares, Meituan se desplomó un 14% después de que China emitiera regulaciones para reforzar la supervisión de su enorme sector de entrega de alimentos. Las acciones de administración de propiedades también cayeron después de que Pekín prometiera un escrutinio más detallado del sector, mientras que las acciones del sector de la salud se desplomaron en medio de las preocupaciones de los inversores de que sea el objetivo. El índice Hang Seng China Enterprises, que incluye acciones del continente que cotizan en Hong Kong, entró en un mercado bajista después de caer un 24% desde un máximo de febrero.

«El sentimiento general es realmente malo ahora», dijo Jackson Wong, director de gestión de activos de Amber Hill Capital Ltd. «Las regulaciones en el sector de la educación fueron inesperadas y son realmente negativas para el mercado en general».

Los inversores del continente han estado vendiendo acciones de Hong Kong a través de enlaces de intercambio en la ciudad por sexto día consecutivo, la racha más larga desde mayo de 2019, según datos compilados por Bloomberg.

En el último movimiento, las empresas que enseñan materias escolares ya no pueden aceptar inversiones extranjeras, que podrían incluir capital de las entidades registradas en el extranjero de empresas chinas, según un aviso publicado por el Consejo de Estado. Quienes ahora violan esa regla deben tomar medidas para rectificar la situación, dijo la autoridad administrativa más poderosa del país, sin dar más detalles.

«Las empresas de tutoría curricular deberían remodelar sus negocios o incluso cambiar a una industria diferente lo antes posible», dijo Jiang Ya, analista de Citic Securities Ltd. «Estas medidas son solo el comienzo y hay potencialmente una abundancia de políticas de seguimiento y una regulación estricta continua «.

(Actualizaciones a lo largo)

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